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1、央行：建议发挥增量政策和存量政策集成效应 把握好政策实施的力度、节奏和时机
中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。评：明年的政策肯定是有的，只是需要等待一个契机，1月是一个重要节点，或许会有大家期待的货币动作出现。如果落地了，市场整体的流动性会进一步改善，市场机会也会更多。
2、央行：加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持
中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会指出，，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。
3、多部门：督促网络交易平台建立产品质量管理制度 及时排查价格明显低于合理区间产品
市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025-2027年）》。其中提出，压实质量安全主体责任。督促网络交易平台建立产品质量管理制度，将产品质量安全状况纳入合规风险管控清单；鼓励运用大数据、人工智能等技术手段开展日常巡查，建立重点产品价格信息库，及时排查价格明显低于合理区间的产品，对价格异常、投诉集中的重点产品提高巡查和抽检频次；对存在质量违法违规行为的高风险商家，依法及时采取下架商品、闭店、封号等处置措施。定期组织开展产品质量安全合规指导培训，加强重点产品政策法规和质量安全知识宣贯。
4、央行等八部门：推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能 支持西部陆海新通道高质量发展
中国人民银行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，《意见》从完善金融组织协作体系，构建高质量资金融通体系，推进制度性改革创新，建设数字金融服务平台，完善金融开放合作体系，深化跨省跨境金融监管协作等方面提出21条重点举措，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。下一步，中国人民银行、重庆市人民政府将会同相关部门推动《意见》各项举措落实落地，充分发挥金融服务大通道、大物流、大产业、大平台、大市场的优势和作用，助力形成“陆海内外联动、东西双向互济”对外开放新格局。
5、《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布 优化对外资的方向性引导
国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，通过进一步优化对外商投资的方向性引导，持续提高引资质量，不断完善外商投资在国内的区域布局。新版《鼓励外商投资产业目录》，包括全国鼓励外商投资产业目录和地区外商投资优势产业目录。总条目共1679条，与2022年版相比净增加205条、修改303条。其中，全国鼓励外商投资产业目录共619条，增加100条、修改131条；中西部等地区外商投资优势产业目录共1060条，增加105条、修改172条。主要变化有：引导外商投资先进制造业，《鼓励目录》新增或扩展了终端产品、零部件、原材料等领域有关条目，提升产业链供应链发展水平。引导外商投资现代服务业，《鼓励目录》新增或扩展了商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域有关条目，促进服务业高质量发展。此外，鼓励引导外商投资中西部地区、东北地区和海南省。新版《鼓励目录》将自2026年2月1日起施行。
6、北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件 商贷利率不再区分首套二套
北京市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行、北京住房公积金管理中心等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，进一步优化调整住房限购政策。一是放宽非京籍家庭购房条件。将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”;购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。二是支持多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五环内购买3套商品住房；在京连续2年缴纳社保或个税的非京籍多子女家庭，可在五环内购买2套商品住房。自2025年12月24日起施行。评：2026年房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部。
7、宁德时代宜春枧下窝锂矿预计春节前后复产
据界面新闻据接近宁德时代人士处获悉，宜春时代新能源矿业有限公司的宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目，预计于春节前后复产。今年8月，宁德时代在投资者互动平台透露，宜春枧下窝锂矿项目在采矿许可证8月9日到期后暂停了开采作业。11月，江西省自然资源厅矿业权管理处对江枧下窝锂矿采矿权出让收益评估报告、评估报告主要参数表、承诺书进行了公示。12月19日，江西省宜春招标网发布了该项目的环境影响评价第一次环评信息公示。评：最近碳酸锂的涨幅已经将枧下窝复产晚于预期的因素有所表达，锂价的核心逻辑在于储能需求。
隔夜外盘
外盘：市场憧憬“圣诞老人行情”，美股集体收涨，道指涨288.75点，涨幅0.60%报48731.16点；纳指涨51.46点，涨幅0.22%报23613.31点；标普500指数22.26点，涨幅0.32%报6932.05点；标普500及道指均创新高；大型科技股涨跌不一，苹果、微软、奈飞、亚马逊、Meta等小幅上涨；谷歌、英伟达、特斯拉、英特尔小幅下跌；纳斯达克中国金龙指数收盘微跌0.07%。知乎涨近2%，百胜中国涨超1%；金山云、爱奇艺跌超1%。
外汇：ICE美元指数涨0.01%报97.949点，欧元兑美元跌0.13%，英镑兑美元跌0.09%，美元兑瑞郎涨0.05%，澳元兑美元涨0.05%，纽元兑美元跌0.11%，美元兑加元跌0.10%；离岸人民币兑美元报7.0074元，较周二涨119点，日内整体交投于7.0195-7.0015元区间。
期货：现货黄金跌0.11%报4479.42美元，黄金期货跌0.01%报4505.40美元；现货白银涨0.62%报71.87美元星星配资，白银期货涨1.04%报71.875美元；铜期货涨0.22%报5.5730美元；现货铂金跌1.45%报2256.73美元；现货钯金跌7.03%报1726.84美元；原油期货报58.35美元；布伦特原油期货报62.24美元；天然气期货报4.2420美元，汽油期货报1.7471美元，取暖油期货报2.1576美元。
市场策略
指数到周三连续反弹了6天，这6天速度比较快。一开始下跌6天，跌速也快，然后反弹了6天，速度慢。再横了5天，然后又缓跌了6天，再就是这里又涨了6天，但是速度快。目前是W形态。W形态关键位置在颈线，目前在颈线位刚有点突破。谨慎乐观是当下最适合的策略。
题材掘金
银发消费新业态崛起 多地出台措施激活“夕阳红”市场
今年以来，我国银发经济政策持续出台，旨在创新银发消费新业态新场景、优化银发经济发展环境，更好地增进老年人福祉。近期，陕西省民政厅、陕西省财政厅等多部门联合发布了《关于促进养老服务消费的十项措施》。此前，吉林省、广东省、四川省、湖南省等多地均积极部署相关工作，推动银发经济发展。
标的：鱼跃医疗（002223）九安医疗（002432）
央行等八部门：支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点
中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省（区、市）参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省（区、市）建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。
标的：中科金财（002657）翠微股份（603123）
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